La versione sportiva della classe W124 si chiama 500 E e viene sviluppata insieme a Porsche, a cui è affidato lo studio di sospensioni e trasmissione. Ha il motore V8 5.0 da 326 CV della SL, le carreggiate allargate e freni potenziati. Non supera i 2.800 esemplari realizzati, complice la complessità della produzione: il telaio viene modificato da Porsche, trasportato da Mercedes per la verniciatura e rimandato da Porsche.